Обитель находится на границе Костромской и Ярославской Губерний, на правом берегу Волги, при впадении в нее реки Солоницы. История возникновения: при сплаве леса вместо руля употребляли вместо руля большие весла, именуемые "бабайками", которые при вводе плотов в р.Солоницу делались ненужными, и их в прежнее время складывали на берегу при самомо устье р.Солоницы. Однажды на одной из таких бабаек по Волге приплыла икона свт.Николая Чкдотворца и остановилась на самом устье Солоницы. Люди взяли ее и поставили в лесу, в часовне. Стал стекаться народ на поклонение образу, от которого совершались чудеса. Затем, по преданию на это место пришел один инок из Сергиевой обители, который устроил из бабаек храм. Отсюда и получила эта обитель свое странное наименование.
В ней было четыре храма: двухэтажный каменный собор, посвященный Иверской иконе Божией Матери, Нерукотворному образу Спасителя, рождеству Христову и Сретению Господню. Вторая церковь - теплая, во имя свт.Николая Чудотворца. Остальные храмы: во имя св.Иоанна Златоуста и прп.Сергия Радонежского и в честь Успения Богоматери. Главную святыню монастыря составляют три чудотворные иконы: свт.Николая, Иверской Божией Матери и древняя икона Казанской Богоматери. Ежегодно совершался крестный ход в честь Иверской иконы, который бывает во вторник на Светлой седмице.